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요약
【財訊快報／陳孟朔】韓國央行(BOK)貨幣政策委員會委員黃建日(Hwang Kunil)週四(29日)警告，韓元近期升值速度超出預期，央行正密切關注匯率波動風險，尤其重視匯率變動速度，而非單純的匯價水準。韓元第三季兌美元大幅升值約13%，創1998年第四季以來最大單季升幅，主要受到全球人工智慧(AI)投資熱潮帶動半導體出口及美元資金流入支撐。黃建日認為，即使經常帳順差龐大，外資持續調整投資配置，匯率仍可能承受下行壓力，韓國央行有必要持續監測金融市場變化。在出口前景方面，黃建日看好全球AI基礎建設需求持續擴張，帶動…
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【財訊快報／陳孟朔】韓國央行(BOK)貨幣政策委員會委員黃建日(Hwang Kunil)週四(29日)警告，韓元近期升值速度超出預期，央行正密切關注匯率波動風險，尤其重視匯率變動速度，而非單純的匯價水準。韓元第三季兌美元大幅升值約13%，創1998年第四季以來最大單季升幅，主要受到全球人工智慧(AI)投資熱潮帶動半導體出口及美元資金流入支撐。黃建日認為，即使經常帳順差龐大，外資持續調整投資配置，匯率仍可能承受下行壓力，韓國央行有必要持續監測金融市場變化。在出口前景方面，黃建日看好全球AI基礎建設需求持續擴張，帶動SK海力士及三星電子等半導體大廠的高階記憶體晶片出口。他預估，韓國今年經常帳順差可能由央行8月預測的4,500億美元，上修至接近5,000億美元，反映半導體出口榮景對外部收支的強勁貢獻。不過，韓國經濟也因高度依賴AI投資而面臨潛在風險，一旦全球大型科技企業削減資本支出，使經常帳順差較預期縮減約500億美元，勢必衝擊出口導向的經濟成長。儘管如此，黃建日仍預期AI投資熱潮有機會延續一段時間。
對於國內經濟，黃建日坦言，出口強勁帶來的成長利益並未平均擴散至各產業及家庭。韓國民間消費復甦速度相對緩慢，中小企業則持續面臨內需疲弱、貸款逾期率攀升及融資成本偏高等壓力，部分企業新增借款主要用於支付薪資、原料等日常營運支出，而非擴大設備投資。他指出，大型出口企業受惠AI需求快速成長，但高利率與高物價對整體經濟的影響仍相當廣泛，顯示韓國景氣復甦呈現明顯不均衡格局，政策制定者必須兼顧出口榮景與國內需求疲弱之間的落差。
貨幣政策方面，韓國央行在7月及8月連續升息後，10月決定維持基準利率在3.00%不變，但未排除未來進一步緊縮的可能性。立場相對偏鴿的黃建日預估，韓國整體消費者物價指數(CPI)年增率可能在2027年上半年末逐步接近2%目標，並於2027年底至2028年初穩定在目標附近。他強調，通膨變化仍是貨幣政策的重要觀察指標。隨著AI需求推動出口與經常帳順差持續擴大，韓國央行接下來將面臨匯率快速波動、物價壓力及內需復甦不均等多重挑戰，如何在維持金融穩定與支持經濟成長之間取得平衡，將成為後續政策的重要課題。