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요약
【財訊快報／記者劉居全報導】渣打銀行財富方案CIO辦公室高級投資策略師葉福恒表示，在半導體產業，台灣絕對是全球焦點，全球超過90%的高階半導體晶片，特別是7奈米及以下製程多數是由台灣生產。台灣龐大的半導體產能將成為全球AI人工智慧發展的重要受惠者。隨著企業與政府持續導入AI技術，預期AI基礎建設投資將維持強勁成長。渣打預估，2025至2030年全球AI資本支出的年均複合成長率將達32%，最直接受惠的應屬半導體產業，尤其是高階製程晶片製造商。台灣股市以科技產業為主，科技類股約占大盤權重88%，其中又以半導體相關企業…
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【財訊快報／記者劉居全報導】渣打銀行財富方案CIO辦公室高級投資策略師葉福恒表示，在半導體產業，台灣絕對是全球焦點，全球超過90%的高階半導體晶片，特別是7奈米及以下製程多數是由台灣生產。台灣龐大的半導體產能將成為全球AI人工智慧發展的重要受惠者。隨著企業與政府持續導入AI技術，預期AI基礎建設投資將維持強勁成長。
渣打預估，2025至2030年全球AI資本支出的年均複合成長率將達32%，最直接受惠的應屬半導體產業，尤其是高階製程晶片製造商。台灣股市以科技產業為主，科技類股約占大盤權重88%，其中又以半導體相關企業為核心。過去幾年台灣股市表現亮眼，但近期受到全球股市面臨新股供給增加，以及市場擔憂AI投資過熱等因素影響，自高點略有回檔。然而，渣打認為即將公布的第二季財報有望再次印證企業獲利持續成長的故事。
此外，若荷姆茲海峽航運風險逐步緩解，也有利於做為能源進口國的台灣。根據彭博社預估，台灣整體股市上市公司2026年與2027年企業總獲利預估將分別成長51%與28%。
從評價面來看，台灣股市未來12個月預估本益比可能約為21倍，雖接近歷史區間高檔，但渣打認為在企業獲利持續成長的支撐與不考慮其他風險因素下，仍屬合理水準。
台灣股市的高評價，難免引發市場對科技股是否過熱的疑慮。渣打全球首席投資辦公室的「AI 泡沫指標」近期已由「Good」上調至「Better」的風險報酬評估。主要原因包括供應鏈調查結果優於預期，以及大型科技企業持續擴大AI投資，同時AI商業化進展也出現改善跡象。
渣打目前並不認為AI市場存在泡沫。相反地，渣打認為投資人或可評估持續參與AI長線成長趨勢，而台灣股市正是目前相對具吸引力的投資標的之一。
當然，風險仍然存在。例如高階製程開發過程若出現技術瓶頸，可能影響獲利能力；若全球經濟放緩導致AI資本支出急劇降溫，也可能削弱半導體產業的短期成長動能。此外，全球半導體供應鏈結構複雜，也持續面臨地緣政治與貿易摩擦所帶來的風險。
然而，這些長期存在的風險並未改變一項核心事實：台灣的半導體護城河極難複製，且已成為全球AI發展不可或缺的一環。對希望參與全球AI與科技成長趨勢的投資人而言，台灣仍是具吸引力的市場之一。