🔗 원문 전체 보기 → Yahoo Entertainment
요약
路博邁台灣5G股票基金經理人黃煜指出，面對指數站上歷史新高，估值是否過熱？黃煜以預估本益比觀察，台股EPS年增約40%、AI族群更達52%，當前預估本益比約22倍，考量獲利高速成長，未來盈餘本益比有極高機率隨盈餘兌現而自然收斂，估值處於合理區間。至於融資餘額創高，他也曬出數據，融資占市值僅0.4%，相較網路泡沫時4.4%天差地遠，顯示行情熱絡但遠未過熱。
본문
路博邁台灣5G股票基金經理人黃煜指出，面對指數站上歷史新高，估值是否過熱？黃煜以預估本益比觀察，台股EPS年增約40%、AI族群更達52%，當前預估本益比約22倍，考量獲利高速成長，未來盈餘本益比有極高機率隨盈餘兌現而自然收斂，估值處於合理區間。至於融資餘額創高，他也曬出數據，融資占市值僅0.4%，相較網路泡沫時4.4%天差地遠，顯示行情熱絡但遠未過熱。
延伸閱讀：六都上半年預售總銷縮水逾4千億元！賴正鎰喊：第七波管制「應該夠了」籲央行第三季水頭頭開大點
路博邁投信指出，強勁的需求端帶動超大型雲端業者持續加碼，2026年資本支出預估突破7,340億美元，較2025年實際值4,110億美元再跳升近八成。從新創到平台巨頭，AI營收全面爆發，終端需求成功轉化為資本支出的正向循環已然確立。
黃煜則表示，台灣在這波浪潮中占據最有利位置。根據美銀美林基金經理人六月調查顯示，台灣連續兩期獲評為亞太AI基建最大受惠市場，占比達41%，遠超韓國的23%。
此外，全球最大AI晶片平台在台採購規模五年成長近十倍，帶動GDP年增率於今年第一季攀升至13.69%，為近四十年最高。更關鍵的是，在假設景氣反轉情境中，僅9%經理人會優先減碼台灣，反映國際資金對台灣獲利前景的高度信心。
台股過熱？黃煜：本益比依然合理
面對指數站上歷史新高，估值是否過熱？黃煜以預估本益比提供觀察，整體台股EPS年增約40%、AI族群更達52%，當前預估本益比約22倍，考量獲利高速成長，未來盈餘本益比有極高機率隨盈餘兌現而自然收斂，估值處於合理區間。
此外，槓桿面同樣未見過熱跡象：融資餘額雖創新高，但融資比率僅0.4%。2026年台股總市值相較於2000年擴大逾12倍，但融資對市值比，卻與網路泡沫時期4.2%至4.6%的水準天差地別。此外，目前平均維持率達166%，遠高於追繳線140%與斷頭線130%，整體市場財務結構健康，行情熱絡但遠未過熱。
